俞兴这一趟来京城显然是很有收获的。
如杨凯杨总这样勇于自报家门的举动便是造假者勇气的赞歌。
辉山乳业是一个明确存在问题的港股上市公司。
俞兴对它的印象在杨总出现后便变得鲜活起来，其中最深刻的倒不是它的造假造成多大的影响，而是造假核心里饲料的名字读音。
苜（mù）蓿（xu）草，这是畜牧业里常用的饲料，他曾经一度认为蓿这个字念su，直到辉山乳业造假的新闻见报才被人纠正了读音。
辉山乳业造假的方式据说很大程度上就和苜蓿草有关。
俞兴在活动晚宴结束之后就在酒店房间里饶有兴趣的看起了辉山乳业的财报，等到看到上面宣称100%自产苜蓿草就猜到大概问题在哪里了。
自产与外购必然存在不低的成本差异，而这很可能就是辉山乳业和其它对手拉开差距的一个关键因素。
俞兴顺着这个思路简单验证，找了几份国内其它相似企业的财务数据，发现业内平均的毛利率在30%左右，它则是把这个数字推高到60%，有力的支撑了自家的股价。
辉山乳业宣称自产的苜蓿草是一吨92美元，如果从外面采购则是在200-300美元，这样按照它去年财报里披露的14万吨，节省下来的就是1500万美元-2900万美元成本，取个平均数便是2200万美元，核算为1.34亿华夏币。
然而，辉山乳业去年财报上的净利润是12.4亿华夏币，这部分通过饲料造假虚增的就占据了10.8%。
俞兴只是通过公开信息大概估算，手里拿到的苜蓿草采购价并不准确，而一旦这方面的造假能够确认，企业方常常是系统性造假，不会只在一个环节玩弄数字。
那些财报里的牧场到底存不存在，建设支出到底是什么样，关联交易里又存在什么问题，资金杠杆会不会还有额外的风险……
俞兴把过山峰做过的案例套在辉山乳业之上，脑海中就迅速的出现若干个方向，但最终还是落在苜蓿草这样最基础的饲料上面。
如果想要验证真实的情况，一方面可以找内地的机构调研国内苜蓿草乃至具体到辉山乳业那一片的种植情况，另一方面可以验证那些苜蓿草供应商到底有没有向这家公司供货，至少10万吨的需求不是那么容易掩盖的。
甚至，都可以找无人机来实地飞一飞。
俞兴临睡前看了眼辉山乳业的最新市值，为这家297亿港
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